简
繁铅
上周五基本金属反弹修复，伦铅上涨0.63%至2075.5美元，国内下跌0.07%至15240元。现货市场升水下调，部分下游逢低接货。上周海内外库存均维持升势，国内淡季累库较慢，因铅产业链维持低利润低库存状态，再生铅开始小幅亏损，铅锭出口利润暂未达到足以推动贸易流发生的程度，消费端铅蓄电池降价促销淡季延续，我们预计供需双弱局面在6月仍将延续，铅价也将延续弱势波动，沪铅波动区间【15000，15400】元，伦铅主要波动区间【2000-2100】美元。
投资策略：震荡偏弱，价格波动至区间上沿偏空操作。
风险提示：冶炼兑现不确定性与消费边际走弱的博弈。
