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繁铅：逢高试空
隔夜沪铅1905合约震荡下行，持仓量持平，成交量一般。外盘方面LME铅下跌1.23%。国内铅库存开始触底反弹库存小计达到3.3万吨，而LME铅库存仍处于近几年低位。国际铅锌研究小组（ILZSG）数据显示，1 月全球铅市场供应缺口扩大至 2.55 万吨，当前蓄电池市场消费较淡，铅需求较为薄弱局面短期难以改善，4月15电动车新国标即将实施，据铅蓄电池企业反映新车的用铅量下降5%。加工费方面，铅精矿加工费维稳，国内均价报 1850 元/吨，进口铅精矿 TC 报 27.5 美元/干吨。西北地区的加工费处于相对高位，在 2000 元/吨左右徘徊。现货方面，上海市场白银铅16480元/吨，对1905合约升水100元/吨报价；金沙铅16580-16630元/吨，对1905合约升水200-250元/吨报价；江浙市场铜冠16430-16460元/吨，对1905合约升水50-80元/吨报价。期盘低开高走，同时今日正值交割，持货商报价较上周五无较大变化，下游畏跌情绪稍缓，但再生精铅维持贴水出货，电解铅散货市场交易暂无明显好转。后续关注国内、港口库存以及下游的消费情况以及铅蓄电池企业开工率，操作上，建议逢高试空。
