10月25日五矿经易期货锡早评

　　锡：截至10月25日，LME，伦锡库存下降20吨，至6665吨。盘面上，LME现货锡报收16686美元/吨，跌幅0.07%；电子盘收盘16795美元/吨，涨幅1.30%。

　　国内，上期所期货库存为3405吨，较上一日下降69吨，其中，上海的库存变化最为明显。现货市场，长江有色锡：1#的昨日平均价为138500元/吨。主力合约贴水390元。沪锡主力合约昨日下跌0.20%，报收138110元/吨。

　　总体来看，进出口均处于亏损状态，冶炼厂加工费维持低位。加工费过低导致部分小厂停产；弱供给使得价格重心开始上移，但受需求制约，预计上涨幅度有限。建议波段做多，区间在137000到140000之间。

　　基本面的障碍点位依次为141000/138000/133000。