11月20日方正中期期货锡早评

　　锡 震荡

　　沪锡夜盘震荡调整，小涨 40 元/0.03%至 134680 元。盘面看，沪锡日线位于 134000 黄金分割线上方震荡，133500 元前低支撑位成为强支撑位，压力位为 10 日均线 135700 元，短期沪锡将维持底部宽幅震荡，积蓄力量上行。现货市场，长江有色市场 1#锡平均价为135,250 元/吨，持平前日。伦锡方面，伦锡（3 月）由涨转跌，小幅下跌 110 美元/0.68%至 15950 元，仍有下探 15850 美元前低的趋势，存在触底反弹的趋势。基本面变化不大，中美贸易有缓和的迹象叠加全球宏观经济有复苏迹象可提振有色板块，亦提振沪锡需求。

　　我们认为 11 月随着精炼锡供应趋紧有所缓解和需求预期下降导致的国内外锡价下降趋势已接近结束，在基本面变化不大的情况下，走势依然是资金进行技术面炒作，沪锡筑底基本成功，沪锡短期会继续底部宽幅震荡调整。中长期来看，锡供需依然会支撑锡走势，沪锡仍有上涨空间。短期关注沪锡能否突破关键点位，中长期关注中美贸易谈判进展和日韩近期的贸易谈判。