简
繁锡：沪锡连续上涨后迎来偏弱震荡调整期，沪锡主连收于126180元，小跌630元/0.5%；盘面看，沪锡主连依然位于5日均线附近震荡调整，10日均线为短期的强支撑位。伦锡方面，伦锡（3月）下跌60美元/0.4%至15070美元，位于5日均线上方震荡调整。现货市场，长江有色市场1#锡平均价为131,000元/吨，较上一交易日减少500元，相较于125530元的期货结算价，有5470元的基差套利空间。供给方面，锡矿进口仍存在供应限制问题，冶炼厂原材料供应面临紧张局面，部分炼厂考虑减产或停产以应对该局面；锡矿企业相继停产，锡矿资源国或迎来疫情高峰继续降低供应预期，供应面的趋紧将会支撑锡价。需求方面，欧美疫情临近拐点，需求预期引发的市场情绪继续转暖，有利于锡价的修复。库存方面，上期所锡库存持续下行。供给、需求和库存等方面，均有助于锡价的修复性上涨。供给、需求和库存等方面，均有助于锡价的修复性上涨。消息面，美国零售数据创历史新低，美截止4月11日初请失业金人数录得520万，市场情绪再度转向悲观，亦拖累锡市行情。我们认为沪锡连续上涨后，叠加宏观数据的疲弱，迎来偏弱震荡调整期属于正常技术调整，大幅下跌的可能性已经不大，短期的走弱不改变整体的修复性上涨趋势，回落正是买入时机，维持逢低做多思路，同时要关注疫情的发展趋势。
