5月21日五矿经易期货锡早评

　　锡：5月21日，日前LME伦锡减少35吨，现为3465吨。伦锡3M电子盘报收15465美元/吨，上涨0.29%。国内上期所期货库存减少16吨，现为3210吨。现货市场，长江有色锡:1#的昨日平均价为137000元/吨。沪锡主力合约前日报收134920元/吨，上涨3.3%。主力贴水为2080元/吨。上游云南40%锡精矿报收124000元/吨，下游63A焊锡报98500元/吨。基本面上，疫情逐渐消除，贸易摩擦重新抬头，接下来的主要矛盾从疫情重回中美关系的反复，目前内外盘目前溢价较大，LME亚洲库存的大幅下降可能暗示进口的增加，此前担心的进口替换问题重回主线。Moderna的新冠疫苗试验初步结果积极，对需求恢复的预期加强，从商品走势上看，已确定反弹趋势。锡价看法转为震荡走强，叠加内外库存较低，建议空仓观望，组合上，空沪锡多伦锡，内外盘价差回归，进口利润目标值5000。