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繁中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。
短期矛盾：缅甸疫情加剧矿端偏紧担忧。
我们的观点：缅甸进口至国内的锡矿相对有限，上周锡精矿加工费小幅下调，矿端偏紧加工费小幅下调，将抑制冶炼端释放，对锡价形成支撑。但疫情影响下的经济复苏偏弱，锡市场预期仍过剩，近期价格上涨也刺激了部分隐形库存的流出，造成10月以来库存持续处于增长态势，锡价上升动能不足。综合来看，锡价或持续维持区间震荡，沪价锡波动区间140000-150000元，伦锡波动区间17000-18500美元。短期关注区间上沿压力。
投资策略：跨市正套。
风险提示：虚盘转实盘进口。
