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繁宏观面，周初 4 月非农就业人口意外爆冷，周四美国 4 月 PPI 同比达到 6%以上。
美指先抑后扬，市场集中于对美联储提前加息的预期是否会增强，总体看，美国经济基本面强劲，大宗商品涨势较猛，美指长期下行趋势并未形成。供应端，4 月印尼精炼锡量季节性增长，但海外市场缺口犹存；高价刺激国内炼厂开机生产，精锡产量环比上涨叠加银漫矿山宣布复产，国内供应偏足。库存方面，处于历史低位的海外库存近期仍处于去库阶段，国内库存不减反增。需求端，高价抑制下游采购，下游贸易商多为按需接货。中国经济发展前景向好，后市关注需求释放是否符合预期。展望下周，预计锡价小幅下跌，国内供应有望抬升。
技术上，沪锡主力 2107 关注 2 万关口，均线开口朝下，预计后市价格盘整。操作上，建议在 188000-196000区间操作，止损各 2500 元/吨。
