东海期货锡早评(2022年5月10日)

供应的增加可能将给予锡价持续的压力

1. 核心逻辑：供应端，国内 4 月锡锭产量同比小幅减少但是依旧处于历史同期较高位置。随着国内价格下挫，进口利润虽有所缩窄，但是预计 4 月继续维持净进口格局，国内总供应量将明显增加。需求方面，集中在长三角的一些半导体产业生产受限，导致电子板块的终端需求较弱。综合来看，社会库存增加，海外仍维持累库状态，供应的增加可能将给予锡价持续的压力。

2. 操作建议：逢高空

3. 风险因素：矿端供应

4. 背景分析：

外盘市场

伦锡隔夜收 37000，-2340，-5.94%

现货市场

长江有色市场 1#锡平均价为 332,100 元/吨，较上一交易日减少3,000 元/吨。