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繁1）宏观方面，美国经济数据多空交织，PMI远不及预期而非农远超预期，鲍威尔表示美联储会根据经济情况对“缩表”政策进行调整，加息进程放缓甚至停止一定程度上成为市场共识；国内12月官方及财新制造业PMI均跌破荣枯线，显示经济下行的压力依然巨大，周五晚间央行宣布降准以缓解春节期间市场资金紧张的局面，并向外界传递宽松信号。
2）本周沪锡实现三连阳，重拾14.5万元整数关口，上周沪锡破位下行部分空头获利离场，加之一些资金关注到沪锡伦锡存在比值修复的机会，锡价得以企稳反弹；当前宏观氛围依旧偏弱，但基本面平稳之下锡价持续走低的动力并不充分，预计短期依然围绕14.5万的价格重心震荡。
3）供应来看，预计去年四季度缅甸矿进口量约1.05万吨，同比下滑50%左右，环比下滑30%，矿端延续缅甸出货量持续减少的局面；而去年底境内因例行检修而停产的冶炼企业基本已经全部复产，市场整体供应量环比来看明显回升，但本月中下旬需关注炼厂放假停工的情况。
4）库存和需求来看，01合约临近交割，本周交易所库存继续上升，近期下游采买力度一般，加之企业复产后流通货源相对充裕，整体库存消耗有限；听闻部分锡膏厂将于本月下旬停产放假，预计下周市场或出现终端节前备货的需求，加之主流炼厂报价有所松动，后续交投有望好转。
5）境外方面，伦锡库存近两周共下降了约1200吨，主要由于印尼政府禁止私有冶炼厂进行锡锭出口，同时勘探活动也被停止，目前只有印尼国有企业天马公司可以出口；供应收紧令鹿特丹港的锡锭升水持续保持高位，但市场人士表示当前LME库存以马来西亚冶炼集团的货源为主，但这些品牌在欧洲并不主流，后续库存进一步下降的可能性不大。
