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繁1日沪锡主力上涨4.38%至200460元/吨，供应压力环比改善是驱动锡价上涨的主要原因。从供应方面来看，2022年6月国内精锡总产量为1.15万吨，环比下滑26%，海外锡矿企业利润处于高位驱动上半年我国锡精矿进口量达到3.6万吨，同比增加74.9%，刚果（金）、玻利维亚等国矿锡进口量增加补充了缅甸矿锡进口下降的缺口。印尼6月精炼锡出口出现超预期反弹，出口量环比增加57%至8291.78吨。矿锡供应和精锡进口量大增，现货供应维持宽松局面。对于需求方面，受疫情和宏观紧缩政策的影响下游整体消费较去年同期偏弱，半导体消费不及预期，新能源汽车电子元器件和光伏用锡方面虽然维持高景气，但对整体精锡消费拉动有限，下游企业以消费前期库存为主。LME和上期所锡库存整体仍偏低，锡合计库存单日增加212吨至7316吨。国内冶炼企业已逐渐开始复产，但7月停产状态持续大部分时间，预计7月国内精锡产量有限，达到全年低点，但下游需求不足叠加海外精锡供应存在一定弹性令锡价反弹空间受限，预计近期锡价仍将维持震荡状态，操作上建议持区间操作思路，参考沪锡09合约运行区间190000-220000元/吨，后续需继续关注国内下游消费修复情况。
