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繁锡价破位上行，预计还有上行空间
1.核心逻辑：供给端，原料供给矛盾趋缓，加工费维持平稳。需求端，锡价震荡走高抑制了弹性需求释放，企业节前备货维持刚需成交规模，但国内库存出现明显去库表现。据SMM数据，12月国内精炼锡产量为15905吨，较11月环比减1.82%，同比增13.61%，12月国内精炼锡产量实际表现仍然好于同期。进入1月，原料偏紧扰动仍存，加工费回落挤压力冶炼厂利润需求端，锡价仍偏高下游企业的弹性采购意愿一定程度受抑制。截至1.13日，国内锡锭社会库存为7517吨，较前周累库809吨。国内库存为季节性累库状况，但是由于供应释放不足，整体累库不大。锡价破位上行，预计还有上行空间。
2.操作建议：谨慎做多
3.风险因素：矿端供应
4.背景分析：
外盘市场：LME锡隔夜收28466，-290，-1.01%
现货市场：国内非交割品牌对2302合约贴水报价集中于-1500~-1000元/吨区间；交割品牌与云字早盘对2302合约升贴水集中于-500~+300元/吨区间；云锡品牌早盘报价升贴水集中于0~+500元/吨区间
