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繁涨势仍在
【盘面回顾】沪锡主力期货合约在周四随着有色板块回落，至23万元每吨。
【产业表现】根据中国海关公布的数据以及安泰科的折算，2022年12月我国锡精矿进口实物量21359吨，折金属量5904.0吨，环比涨1.2%，同比涨34.9%。精锡贸易方面，四季度内外盘价差迅速收窄，进口业务窗口关闭，进口量环比显著回落。12月我国精锡进口量为3349吨，环比降35.3%，同比仍有11倍的增幅，其中来自印尼的进口锡锭占进口总量约60%；12月精锡出口量为1115吨，环比增10.9%，同比增154.6%。2022年我国进口精锡为3.1万吨，同比增长6.4倍；累计出口精锡1.1万吨，同比降25.1%；全年精锡累计净进口2.0万吨。
【核心逻辑】对于锡自身而言，投资者对于经济复苏信心的逐步建立将会成为非常关键的因素。目前，市场认为电子产品有望在2023年第二季度正是复苏，这也是锡价自2022年11月以来一路上涨的主要原因。从目前得到的消息看，主流电子产品，例如手机、电脑、智能穿戴设备，的排产并未完全跟上，投资者把目标定在第二季度而非第一季度较为有意义。若电子产品的产销情况能够出现环比持续增加，锡价有望持续涨势，不排除回到26万元每吨以上的位置。
【策略观点】策略上建议多头等待回调后做多。
