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繁宏观：美国1月PPI月率环比增长0.7%，创下6月份以来的最大涨幅，超过预期的0.40%，前值为-0.50%。美国1月PPI年率录得6%，大幅超过预期的5.40%，较前值6.20%有所下滑。这一数据的超预期反弹突显出美国持续的通胀压力。
基本面：美国1月CPI、PPI、及就业数据均超预期，凸显美国通胀的回落过程可能会比市场预期的更加漫长，美联储加息预期升温，美元指数走强之下，锡价承压连续下行。锡当前基本面仍然偏弱，前期的大幅上涨可能更多的来自宏观及资金面的驱动，年后宏观方面的利好逐渐兑现完毕，美元指数持续走高，暂时失去宏观支撑后，定价可能会更多的趋向于基本面，锡价出现大幅调整。具体到基本面，供给端，锡矿加工费走低，不过炼厂仍有利润，冶炼开工相对稳定，12月国内精炼锡产出环比小幅下滑，但仍为近年来同期高点，需求方面，消费电子仍处于下行周期中，国内防疫政策转向，远期消费预期趋于乐观，但需求何时能够恢复，会恢复到何种程度等仍需较长的时间才能验证，现实需求依然疲软，供给相对过剩，全球锡库存仍在累库趋势中。
策略：宏观压力下，近期锡价明显向下调整，基本面总体依然偏弱，锡库存仍在累库之中。不过就短期行情而言，考虑到目前下游已逐步复产，库存压力将迎来阶段性缓解，且近期跌幅已较大，行情对宏观不利信息计价已较为充分，建议空单部分止盈。
