2023年03月和合期货锡月报：节前乐观预期证伪，沪锡上演“变脸”

摘要：

供给端：根据 smm 调研了解，受春节假期影响，同时广西地区企业反应原料偏紧，1 月精炼锡产量下降明显，国内产量 11990 吨，环比减少24.61%，同比减少 11.77%，企业开工率 50.85%，环比减少 16.6%，同比减少4.03%。12 月国内精锡进口 3349 吨，环比减少 1825 吨。

需求端：下游传统消费电子行业表现依然不佳，焊锡企业节后逢低补库，下游原料库存已得到一定补充，目前开工仍处于恢复中。行情回顾：2 月春节后消费强势复苏的预期落空，加上前期资金炒作行情打的过满，盘面出现大幅回落，精炼锡目前基本面呈现淡季特征，节后下游加工企业开工恢复较慢制约锡锭库存消化，而美联储会议纪要基调偏鹰，也使得宏观层面压力仍存。