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繁锡业股份（000960）2021年半年度董事会经营评述内容如下：
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务及产品
公司的主营业务为锡、锌、铜、铟等金属矿的勘探、开采、选矿和冶炼及锡的深加工。
备注：上图所列产品为公司主要产品，不含采选冶炼副产品。
公司主要产品有锡锭、阴极铜、锌锭、铟锭、锡材、锡化工产品等660多个规格品种。
（二）公司主要经营模式
1、原料供应：公司生产所需的主要原料为锡精矿、铜精矿和锌精矿。锡精矿、铜精矿和锌精矿主要由公司下属矿山大屯锡矿、老厂分公司、卡房分公司及华联锌铟生产。为满足公司的可持续发展，保障正常生产经营，公司根据实际情况外购部分锡、铜、锌原料。目前公司锡精矿的自给率约为40%；由于铜冶炼产能扩大，铜精矿的自给率约为25%；随着锌冶炼产量提升，锌精矿自给率约为80%。由于我国锡精矿供应商分散且规模较小，与公司合作的供应商较多，相关采购价格主要以上海有色金属网和上海期货交易所交易价格为参照。
2、生产模式：公司围绕地质找矿—开采—选矿—冶炼—深加工—二次原料回收六个环节的大循环、以及采矿、选矿、冶炼、深加工各环节及产品的小循环，推动发展循环经济。目前公司拥有锡冶炼产能8万吨/年、锡材产能4.1万吨/年、锡化工产能2.4万吨/年、阴极铜产能12.5万吨/年、锌冶炼产能10万吨/年，铟冶炼产能60吨/年。
3、销售模式：公司采用长期合同长单销售和零单销售相结合的销售模式，交易价格主要参照上海有色金属网、上海期货交易所和伦敦金属交易所相关价格进行定价。公司建立了独立完整的营销和分销体系，在境内北京、深圳、上海等主要城市及境外香港特区、美国、德国建立了营销网点。公司开展以锡为核心的产品供应，根据贸易形势配套做好相关产品供应，报告期内公司积极开展了铜、锡、锌等有色金属产品的贸易业务。
（三）行业形势分析
1、行业概况
2021年以来，新冠疫情拐点逐渐显现，全球经济增速回暖，通胀逐步上行，主要国家货币政策维持宽松导致流动性增强，主要有色金属价格大幅、快速上涨，公司主营业务锡、锌、铜等金属价格也普遍上涨，金属价格上涨对公司业绩带来正向提振。
2、锡行业发展情况
报告期全球锡资源维持供需紧平衡格局，海外锡主要产区受疫情扰动生产有限，供应紧张态势持续加剧，叠加电子产品消费及碳中和催生的锡需求稳步增长，锡供需矛盾进一步突显。上半年锡价中枢大幅上涨，LME锡结算价波动20,700—31,651美元/吨，均价26,340美元/吨，SHFE锡结算价波动153,080—211,370元/吨，均价183,178元/吨。
供给方面，2021年上半年海外主要产锡国因疫情而不同程度减产，海外锡锭供应减少，LME锡价长期保持现货升水；虽然中国国内精锡净出口大幅增加，部分缓解海外锡锭紧张局面，但受国内环保督察及限电影响，锡锭供应仍趋紧。
需求方面，受益于全球经济复苏，家电产销进一步恢复，3C产品出货量大增，有效稳固下游焊料锡消费需求；上半年全球PVC的需求量将稳定增长，锡化工精锡用量小幅增长；伴随着新能源汽车、光伏、半导体销量攀升，光伏焊带、新能源汽车电子焊料等新领域用锡需求快速增长。
数据来源：国际锡业协会ITA
3、行业发展趋势
新冠疫情持续扰动世界经济复苏进程，经济发展不稳定、不平衡性凸显，货币持续宽松和滞胀一定程度可能孕育新危机，但中国长期经济成长潜力仍将带动有色金属行业稳步发展。锡金属在全球资源供应系统性放缓的背景下，主要锡生产国产销受疫情反复尚未恢复正常，随着主要需求国经济持续复苏，供需错配格局或将延续，锡价中枢有望维持高位震荡。
4、行业地位
公司所在地个旧地区是中国锡资源最集中的地区之一，素有世界“锡都”美誉，公司拥有的锡资源储量和铟资源储量成就了公司锡、铟双龙头产业地位。公司拥有锡金属勘探、开采、选矿和冶炼及深加工全产业链，是一个有着百年历史传承又承担着新时期发展使命的有色金属全产业链企业；2005年以来，公司锡产销量累计15年位居全球第一，根据公司自身产销量和行业组织公布的相关数据测算，2020年公司锡金属国内市场占有率为47.70%，全球市场占有率为22.58%。
2020年全球精锡产量十大冶炼厂（吨）
数据来源：国际锡业协会ITA
（四）经营情况讨论与分析
1、经营回顾
2021年上半年，面对复杂多变的发展环境和艰巨繁重的改革任务，在公司党委、董事会的正确领导下，公司紧紧抓住有色金属价格上扬的有利时机，发挥“龙头”优势，紧盯市场拓增量，聚焦内部深挖潜，创新引领促转型，全力以赴狠抓各项工作举措落实，圆满完成上半年生产经营目标任务，以时间任务“双过半”的优异成绩迎接党的百年华诞，奏响了高质量发展新乐章。
2021年上半年公司生产有色金属17.46万吨，其中：锡4.32万吨、铜6.25万吨、锌6.72万吨、铟34.88吨、铅0.17万吨、银87.50吨，报告期内实现营业收入294.58亿元，较上年同期增长30.91%；实现归属于上市公司股东净利润9.60亿元，较上年同期增长375.11%；公司总资产402.12亿元，较年初上升7.35%；归属于上市公司股东净资产139.60亿元，较年初上升7.92%，主要财务指标创近年历史同期新高。
2、报告期内主要措施和成果
半年来，公司积极主动围绕发展战略，重点开展了以下几个方面的工作：
（1）抢抓市场机遇，产品产销量大幅提升
报告期内，公司强化生产组织和现场管理，夯实要素协调保障，主要金属产量实现稳步增长，上半年实现有色金属产量17.46万吨，完成年计划的56.5%，其中：锡同比增长25.5%、铜同比增长26.1%、锌同比增长11.1%；紧抓上半年有色金属市场价格持续上涨机遇，重点做好锡产品销售，其中锡锭销量同比增长59%、锡材销量同比增长21.4%、锡化工销量同比增长11.9%、电解铜销量同比增长17.1%、锌锭销量同比增长8%。
（2）加强运营协调，突出生产经营亮点
进一步强化产业协同管理，从要素调配、流程优化、布局调整等方面入手，引导矿山尽快实现可持续发展，采选冶技术经济指标全面提升；通过规范生产现场管理，理顺管理关系，完善运营协调工作；全面推进品牌质量管理工作，锡、铜等主要产品质量内控达标率稳步提高，同时，积极组织开展标准制定的研制工作，并取得阶段性成效。
（3）提升管理效率，有效管控运营成本
进一步推行精细化管理，强抓过程运营管控，从物资原料、生产制造、中间品流转、产成品管理等各个环节找准利润点和出血点，加强从产、存、销、物资采购、能源消耗及生产成本等方面分析，节资降耗效果显现；着力优化人力资源结构，持续控制人力资源总量，有效降低人工成本，努力降本增效。
（4）推进信息科技发展，激发企业内生活力
坚持把创新作为引领发展的第一动力，加强科技政策争取，积极推进重大技术攻关，着力打造科技联盟，研发经费支出同比持续增长；大力推进科技成果转化，实施科技成果转化项目31项，加强自主知识产权保护，获专利授权55件；深化协同办公平台应用，强化生产经营信息化建设。
（5）保持安全平稳运行，推进安全文化品牌建设
贯彻落实《安全生产法》《环境保护法》，着力践行安全发展、绿色发展理念，转变安全环保管控模式，强化安全环保责任落实；加强安全环保文化辐射推广，开展环境因素和污染源辨识、分级，推进安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制建设；深入开展安全生产三年行动计划，确保安全生产工作平稳运行。
综上所述，报告期内公司抢抓有色金属强周期窗口，及时调整运营思路，多举措优化组织生产，圆满完成上半年生产经营目标任务。下半年，公司将结合经营需求，持续落实成本管控、技术经济指标、管理提升等各项工作，进一步加强市场信息跟踪采集，加大经济运行分析和研究力度，扩大产品采购销售渠道，促进矿山生产运营管理规范化，强化生产经营管理工作运行调度，持续优化人才发展机制和人才梯队建设，推进生产信息化建设，力争全年任务目标顺利完成，确保“十四五”开好局、起好步，为公司加快实现健康持续稳定发展提供有力支撑。
二、核心竞争力分析 报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。 1、综合竞争优势 公司是锡行业的龙头企业，有着百年的历史传承和文化底蕴，拥有国际先进水平的锡采、选、冶、深加工成套技术及完整的产业链，具备矿山勘探、采选、冶炼锡、铜、锌、铟和锡深加工纵向一体化的产业格局的综合竞争优势。 2、资源优势 公司拥有较丰富的锡、铟、铜、锌等有色金属矿产资源，所在地个旧地区是中国锡资源最集中的地区之一，有良好的成矿条件，素有“世界锡都”美誉，找矿前景广阔，公司每年找矿成果较为丰硕；此外，公司下属控股子公司华联锌铟的矿山资源保有储量大，资源禀赋良好。公司所拥有的锡、铟资源储量成就了公司锡、铟双龙头的市场地位。而通过不断的地质找矿，探获新增资源储量，科学配置自产资源和外购资源比例，公司在满足生产的基础上，实现了当期资源消耗量与地质找矿新增资源储量的相对动态平衡。 3、技术优势 公司拥有一批地测采选冶及深加工行业领军人才，运用国际先进的高效采矿设备，研发了一大批具有自主知识产权的选矿设备和核心技术及工艺，锡选矿回收率世界领先；形成了以富氧熔炼、富氧烟化、烟气余热发电、低浓度SO2利用为核心，高效、节能、清洁的云锡熔炼技术，创造了产能规模、工艺设施、冶炼技术、装备水平、安全、环保、节能、自动控制等一个世界之最，七个世界一流；成功开发和应用赤铁矿除铁工艺技术，建成了国内首个采用赤铁矿除铁工艺技术的锌冶炼厂，解决了高铁锌精矿清洁高效利用技术难题，填补了中国锌冶炼技术空白；开发和制定了锡材、锡化工系列生产技术和分析方法，整体技术处于世界领先水平。2021年上半年公司获专利授权55件，其中发明专利8件。 4、市场优势 （1）市场占有率高。公司为全球重要的锡生产、加工基地，自2005年以来，公司锡产销量累计15年位居全球第一。基于公司具有的产业链优势和行业影响力，具备向客户提供综合配套供应的能力。公司根据自身产销量和行业组织公布的相关数据测算，2020年公司锡金属国内市场占有率为47.70%，全球市场占有率为22.58%。 （2）销售网络全。公司建立了覆盖国内外主要锡产品市场的营销及分销体系，于境内19个城市设立了营销网点，境外设立了4家销售类子公司。 （3）市场区域好。中国作为全球最大的锡消费地，公司90%以上产品于国内销售。 5、品牌优势 公司1992年在伦敦金属交易所注册的“YT”商标是国际知名品牌。主导产品“云锡牌”精锡是国家出口质量免检的“中国名牌”产品。公司以世界领先的技术优势和行业影响力，承担了国家123个锡及锡产品技术标准的编制修订，其中有12个标准达到国际先进水平，《锡锭》GB/T728标准为国际通行标准，引领世界锡行业发展。2020年公司“YT”牌A级铜成为上期所注册品牌，2021年公司“YT”牌A级铜注册成为国际铜注册品牌，进一步提升了公司“YT”牌品牌优势。 6、人才优势 公司长期从事有色金属采、选、冶炼业务，拥有一批通晓有色金属知识、熟悉市场的经营管理人才以及精通生产技术的专业人员和作风过硬、技能扎实的职工队伍。同时，公司遵循市场经济规律和人才开发管理规律，注重盘活内部人才资源、大力引进外部人才资源、推进柔性引进人才资源，从选人、用人、育人、留人四个环节入手，构建全面系统的人才发展机制。 7、政策优势 公司于2017年4月获国家商务部批准开展锡精矿加工贸易业务，是商务部对国内锡行业唯一一家发布的特许政策，2021年7月，国家商务部、海关总署批准公司开展进口铜精矿出口电解铜及铜产品加工贸易业务。此外，2021年云南省委经济工作会提出了“重塑云南卷烟工业新优势、云南旅游（002059）业发展新优势、云南有色金属产业新优势”三个支柱产业，特别是云南省委省政府对云锡“打造云南省有色金属产业整合发展平台、云南省重要的有色金属产业集团”的功能定位，为公司发展带来重大战略机遇，将不断提升公司发展动能和空间。
三、公司面临的风险和应对措施 2021年，随着新冠疫情在国内的有效控制，全球主要经济体纷纷采取货币宽松政策刺激经济，在流动性和高通胀的推动下，有色金属价格呈现不同程度的反弹，其中锡金属由于基本面支撑，阶段性涨幅较大。但公司仍面临着以下风险：一是随着国家产业升级和深化改革步伐的深入，国家对资源密集型行业的准入制度和管制措施特别是安全环保方面日趋严格，相关环境、社会及管制政策约束可能增强；二是新冠疫情防控和病毒变异，国际国内疫情防控形势依然严峻，公司主要产品仍存在价格波动风险；三是受电网公司有序用电和错峰供电的影响，公司采、选、冶生产组织比较被动，存在生产作业率下降的可能。若限电影响持续或限电程度进一步加重，则公司面临全年生产目标任务无法按计划完成的风险，由此会对生产经营和业绩造成一定的影响。基于上述风险因素，结合公司的客观实际，公司未来将在以下方面应对相关风险：1、政策风险应对：动态跟踪国家经济政策、产业政策、货币政策和税收政策等相关政策的发展和变化，并结合公司实际进行适时调整，同时加强法制建设及内部控制管理，加大安全环保投入，确保公司健康持续发展。 2、市场和价格风险应对：加强宏观经济和行业分析、研究和上下游利益相关方的联系沟通，及时掌握产品市场供需、技术和价格变化，及时调整产供销及库存结构；同时通过积极开展套期保值业务，充分发挥金融衍生工具的避险功能，有效规避价格和市场风险。 3、贸易风险应对：密切关注全球政治经济动态，做好提前研判和调整，进一步降低对公司海外销售及产业链的影响；密切关注各主要经济体货币政策以及汇率变化，继续开展远期外汇锁定等金融远期业务，规避汇率对公司进料加工复出口业务的影响，保障公司对外销售渠道的安全畅通。 4、疫情风险应对：抓好本企业疫情防控工作，确保公司干部员工的身体健康、生命安全，保障公司生产按计划推进。同时，公司将持续密切关注国内外疫情影响，及时评估疫情及价格波动对企业生产经营的影响，充分运用金融衍生工具的避险功能，规避可能因国内外疫情反复导致的金属价格波动风险。 5、限电风险应对：公司将通过积极跟电网公司和相关单位协调沟通，以最大限度保障公司生产用电；同时结合市场情况，合理调节公司生产系统运行，确保主生产系统开动；积极制定生产应急预案，防患突发停电事故风险；化危为机，努力促进国家强制标准执行，加大落后产能、高耗能工艺、设备淘汰步伐，减少电能使用。
