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繁锌镍：多头热情降温 镍市存高位风险
上周五晚间，外盘伦镍大跌带动内盘沪镍跟跌。沪锌主力1909跌1.08%，报19310元/吨；沪镍主力1910跌1.44%，报116200元/吨。
锌方面，近期沪镍大幅上涨带动有色多头热情，一方面从技术面上来看锌价前期存超跌，另一方面7国内社会库存超预期不增反降，但供给瓶颈逐渐打开与下游消费的低迷依旧制约锌价反弹空间，近期锌价料在多空割据中僵持。镍方面，据海关预报关数据显示，6月镍铁进口量为121197吨，环比下降8.1%（10690吨），同比上涨93.3%，其中印尼进口79395吨，环比下降10.3%（9104吨），同比上涨170.9%，随着印尼镍铁增量释放，未来镍铁进口料维持高速增长。近期多重利多因素及不锈钢企积极措施共同推动镍价突破年内高位，但利多偏短期，近年全球矿企在印尼投放的镍铁、RKEF产能可以弥补未来原矿供给的收缩，同时从下游不锈钢无论是从铬铁供给大幅增加还是两地库存连创新高来看都不具备挺价的基础，从中长期来看镍市基本面依旧偏弱，上周末伦镍大跌2%也已经显示出多头热情的逐步消退，后市恐存冲高回落的风险。操作建议锌观望，镍空单入场。
