8月26日徽商期货锌早评

锌：

周五沪锌主力合约早盘低开，日内震荡上行。目前处于下游消费淡季，虽然下游总有刚需备货，但镀锌等下游订单非常弱，前期逢跌采购对后续消费有一定透支。短期北方炼厂7-8月的常规检修以及近期环保影响部分产量，可能造成国内供应压力没有特别大。随着矿山利润被侵蚀，冶炼厂主动让利给矿山以应对价格下跌。随着进口窗口进一步打开，进口锌锭的流入将加剧国内现货压力，现货升贴水快速下塌。8月初部分大厂检修存在恢复，叠加下游消费的疲弱，市场对于累库的预期仍在。当前仍需要等待基本面出现明确的信号，若后期炼厂产量将体现在库存上，锌价下行压力增强，可能进一步下探至18000的关口。