9月26日国信期货锌镍早评

　　锌镍：弹劾证据不足 避险情绪降温

　　周三晚间，沪锌主力1911涨0.05%，报18650元/吨。美国司法部公布的备忘录显示，特朗普要求乌克兰总理调查前副总统拜登及其子，但没有直接提到外国援助，高级官员表示司法部的结论是，特朗普没有违反竞选财务法律，避险情绪降温。基本面，LME库存再度跌至6万吨附近，北方目前环保限产政策频出，接下来进入国庆期间锌市恐面临供需两淡的局面，锌价料在低库存支撑与宏观不确定性中宽幅震荡，建议观望。

　　周三晚间，沪镍主力1911涨0.97%，报137640元/吨；不锈钢涨1.51%，报15790元/吨。据海关数据显示，8 月中国不锈钢进口量环增25.52%，同比减20.15%至9.27万吨，其中进口自印尼不锈钢3.8万吨，占比41%。8 月中国不锈钢出口量环比增3.57%，同比增10.46%至34.15万吨。作为镍的主要下游，在前期镍价大幅飙涨的背景下支撑成本，镍矿港口库存也进入去库状态，不锈钢年内具备上涨动能，以昨日无锡现货国营304/2B切边卷价报16000-16200元/吨来看，建议关注后市不锈钢-镍套利机会。

　　分析师：尹心

　　从业资格号：F3049004

　　电话：021-55007766-6619

　　邮箱：15337@guosen.com.cn

　　分析师：顾冯达

　　从业资格号：F0262520

　　电话：021-55007766

　　邮箱：15068@guosen.com.cn