简
繁锌
隔夜期锌低位窄幅震荡，1911合约收18670元/吨，跌幅0.16％。
宏观方面：欧元区及美国9月PMI，数据显示多数不及预期，多国数据创金融危机以来新低，表明全球经济持续下滑。其中美国陷入中美贸易摩擦，欧美贸易摩擦事件中暂无法较好应对，拖累经济增长，制造业、非制造业、非农就业数据等普弱，美联储年内再次降息预期增强而急迫。
基本面：全球精锌库存持续降低。10月国产及进口锌精矿加工费环比持平持续高位。株冶、汉中、东岭等大型炼厂几近满产，云南、内蒙地区检修结束恢复生产增量明显。根据炼厂排产安排，预期9月国内精锌产量继续双比增长至52.47万吨。
消费旺季，伴随高温回落，基建方面订单有明显增加；国务院出台释放汽车消费潜力等措施提振消费；房建等方面需求仍较弱，8月整体精锌消费双比增长提振锌价，预期9月消费持平。逻辑：欧元区及美国9月PMI数据普遍疲软，美联储再降息预期再起，打压锌价。高TC刺激下炼厂极力提高产量；消费旺季，国务院出台释放汽车消费潜力等措施提振消费，基建及汽车板块已显恢复；8月整体精锌消费双比增长，9月或将延续，支撑锌价。预期本周期锌低位反弹为主，1911合约震荡于区间18500-19500元/吨。 策略：短多建仓；短线跨期正套配置；卖铜买锌套利配置、买锌抛铝配置 。期权策略：1912合约18600下方买入看涨领子组合配置。
