10月29日建信期货锌日评

　　锌期货

　　期市：全天锌价围绕前收盘价窄幅变动，英国脱欧延迟至 1 月底，市场反应平静，国内沪锌总持仓继续向远月迁移，2005 合约增仓 4168 手至 1 万手上方，月间价差维持 contango 结构，近月/连一价差缩窄 5 至 30. LME 在库存走弱以及现货升水上涨的带动下继续上行，升至 4 个月高位。

　　现货：SMM0#锌锭 19130-19230 均价 19180 涨 80，对 1911 合约升水降 20 至 65，对 1912 合约升水降 20 至 35。上海 0#锌对 1911 报升水 50-70，天津 0#锌对 1911合约升水 0-80 元/吨，广东 0#锌对 1912 合约报贴水 30-40。锌价走高打压下游买兴，升水下调。

　　库存：LME 库存降 725 吨至 57050 吨.

　　操作建议：短期 LME 库存持续下降，且现货升水在不断走高，LME 市场短期或有逼空隐忧。而国内现货市场在连续两天上涨后，升水在不断压缩，且沪伦比值再度走弱，预计短期沪锌跟涨幅度不及 LME，建议逢高空 2021 合约.