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繁上海现货0#锌18300-18400元/吨，均价18350元/吨，较上一交易日跌60元/吨，较沪锌1912合约升水80元/吨-升水180元/吨，1#锌18230-18330元/吨，均价18280元/吨，较上一交易日跌60元/吨，较沪锌1912合约升水10-升水110元/吨。期锌震荡走低，但现货月表现相对坚挺，收盘时当月与次月较差报250元/吨，社会库存低位对当月价格起到一定支撑。早间持货商国产普通品牌对1912合约下月票升水报130-140元/吨，但较难成交，之后略有松动下月票成交升水集中于130元/吨，部分持货商当月票报盘150元/吨挺价意向较强。第二交易时段升水变化不大，持货商继续挺价，下游观望情绪增加，市场整体交投氛围一般，成交略显清淡
进入四季度后，国内冶炼厂已无再安排集中检修，在相当高的冶炼利润支持下，国内产出推高至年内峰值。诸如此前的八一汉中、株冶均从生产瓶颈中挣脱出来。此外，四环、中金岭南等企业更是实现了正常生产以外的超产水平。因而令国内四季度冶炼开工率几乎达到历史峰值。进入四季度后，国内消费逐步显现出旺季特征，来自于基建的订单持续发挥效用，公路建设、市政更新等结构件订单保持良好。而汽车板、家电用板订单也环比略有改善。
【操作建议】：沪锌1912震荡下探，盘面不断新低，后期预计保持震荡探底走势，谨慎抄底，下方还有空间，保持反弹做空思路。
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