2019年11月29日和合期货锌日评：沪锌震荡下探为主 保持反弹做空思路

上海现货0#锌18240-18340元/吨，均价18290元/吨，较上一交易日跌70元/吨，较沪锌1912合约升水120元/吨-升水220元/吨，1#锌18170-18270元/吨，均价18220元/吨，较上一交易日跌70元/吨，较沪锌1912合约升水50-升水150元/吨。今晨初始期锌震荡下行至17890元/吨后开始上扬。早间市场询盘为主，货源偏紧市场采购意向较高，但贸易商报价谨慎。国产普通品牌初始少量对1912合约升水150元/吨很快成交，之后持货商上调升水至160-170元/吨依然成交较好，第一交易时段收盘前主流成交集中于170元/吨，部分报价上调至180元/吨。第二交易时段期锌继续走高，初始升水继续上行至190元/吨，之后有所松动，个别成交至160元/吨。整体来看市场交投较为活跃。

海关最新数据显示，中国10月锌精矿进口量25万吨，同比增长21.42%，环比下滑15.14%。国家统计局最新数据显示，10月锌产量54.8万吨，同比增长8.3%；1-10月总产量512.3万吨，同比上升9.4%。据调研显示，10月压铸锌合金企业开工率为48.41%，环比下降3.20个百分点，同比增长0.12个百分点，预计11月份压铸锌合金企业开工率将环比下降0.63个百分点，录得47.78%。库存方面，截至11月22日,上期所锌库存为49710吨，虽然环比上周减少7411吨，但依然高于去年同期库存的35452吨。期货库存为21958吨，虽然环比上周减少6730吨，但明显高于去年同期的5041吨。

【操作建议】：沪锌1912低位震荡，偏弱走势为主，盘面不断新低，后期预计保持震荡探底走势，谨慎抄底，下方还有空间，保持反弹做空思路。

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