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繁全球疫情蔓延使市场恐慌情绪发酵，国内沪锌受此影响大幅下挫创3年来历史新低。当前在消费缺位的背景下，国内连续超季节性累库使精炼锌过剩的担忧情绪加剧。
但短期已有大型炼厂开始为期1个月的检修，国内精炼锌生产或将受到一定程度抑制以减缓过剩压力。后期国内不排除开始进行收储。
未来消费方面通过一季度专项债的投向和规模可以预计疫情过后的锌消费反弹大概率不会缺席。当前全国整体有序复工依然是大势所趋，随着交通物流等掣肘逐步消除，湖北省外复工进程明显在加快。消费逐步改善的趋势将渐趋明朗。关注精炼锌库存拐点以及复产进展。
当前锌价已跌破国内原料矿边际成本，继续大幅下行空间或有限。后期由悲观情绪发泄导致锌价超跌的状态大概率会得到修复，但节奏上仍然取决于下游消费复苏预期的改善程度以及全球疫情局势的发展变化。
沪锌减仓的情况下跌势放缓，但是下跌的趋势没有改变。建议有高位空单的投资者减仓以免利润大幅回吐。但是在没有改变趋势的情况下，空头思路不变，不过节奏要有变化，等待转弱之后跟进空单，盘整的话先观望。
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