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繁库存上，昨日LME库存增加650吨，上期所注册仓单减少1084吨。昨日LME库存小幅增加，LME（0-3）维持贴水，昨日为-11.75美元/吨。上期所注册仓单小幅减少，近期社会库存略有回落。供应端，上周内蒙、陕西、四川、广西锌矿加工费下调50-100元/吨不等，受疫情影响，海外矿山Lundin矿业暂停锌扩建项目等相关活动；Santacruz矿业公司决定关闭 Veta Grande铅锌银项目六个月；Nexa资源旗下矿山停产、冶炼厂减产，矿山有所减产导致锌矿加工费略有下滑，不过冶炼厂亦会有所减产应对精炼锌累库压力。需求端，现货升水小幅下调，贸易市场以长单为主，下游采购一般，市场成交有所转弱。综合而言，美国上周初申请失业金人数创历史新高，疫情影响美国就业压力，G20视频峰会承诺不惜一切代价应对疫情冲击，缓和市场忧虑。国内近期锌下游需求略有复苏，社会库存春节后首次下降，对锌价形成一定支撑，不过疫情影响下需求整体仍偏弱，供应端压力未改，锌价仍承压，短期将维持低位运行。操作上建议暂且观望。
