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繁【行情分析】由于国内矿山只产不销加之海外部分矿山减产，冶炼企业受制于原料库存水平开始对TC出现让步，本周国产主流加工费为5800元/金属吨，环比下降200元/金属吨，进口锌精矿主流报价230美元/干吨，环比下降20美元/干吨，进口TC最低触及200美元/干吨。冶炼端对当前的TC回调仍能接受，冶炼企业生产受此影响较小。未来TC博弈仍将继续。
由于减税预期仍存，跨期back结构有所强化。因清明节前存在部分补库需求，周内国内锌锭库存去化接近1.7万吨，降库幅度不及前周的2.4万吨。当前供给端的收缩力度相较于需求塌陷尚不至于彻底扭转锌价，国内需求外溢减少开始逐步体现，终端消费复苏仍然有限，未来内需强度尚需时间来验证。未来锌价虽然可能随着疫情预期的变化出现向上的弹性，
【操作建议】
沪锌主力逐步由2005向2006过渡，重心小幅上移，向上突破底部整理区间，多重均线托举，15000整数关附近的多空分水岭，以上保持多头思路，盘中15350附近的支撑，支撑附近低多参与，止损15200
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