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繁隔夜沪锌小幅回升，主力涨幅0.31%。昨日LME库存有较大降幅，减2900吨至103250吨，给予支撑。国内现货市场面对高升水接货意愿不足，整体成交较差。从近期供应端来看，秘鲁矿山有陆续恢复，且4月我国锌矿进口量突破新高，澳大利亚贡献大量补给，较大幅缓解紧张压力；而前期国内锌矿加工费大幅下调下，矿山利润得到修复，近期出货意愿有所好转。而冶炼端，国内部分冶炼厂5月增加检修，国内精炼锌产量预期环比下降1%左右。整体来说，供应端仍有一定压力。需求方面，基建支撑下，镀锌开工率至历史高位，带动整体消费，但近期下游订单较前期赶工阶段有所减少，国内锌锭社库去化进程放缓。因此总体上，短期没有进一步利好消息下，我们预计短期锌价或将震荡偏弱，但国内消费仍有给予一定支撑。操作上，建议暂观望。
