6月3日东海期货锌早评

　　锌：基本面乐观，中期反弹修复局势未改

　　1. 核心逻辑：市场情绪良好，锌基本面仍持谨慎乐观。三月以来，锌精矿 TC 持续下调，短期锌矿供应收紧态势未改，对国内冶炼企业有所传导。二季度以来国内锌消费回归，因此镀锌板块在基建的带动下，在宽松社融的背景下，带动房地产消费持续回升。海外消费也有望开始缓慢恢复，而全球汽车产业链恢复情况仍然较缓慢。全球经济重启带来情绪利好，目前期锌看空风险较大，中期反弹修复局势未改。持续关注主力合约上方17000 元/吨关口阻力位。

　　2. 操作建议：轻仓中期多单，内外正套

　　3. 风险因素：国外矿端减产，基建需求变化

　　4. 背景分析：

　　内外盘市场

　　沪锌收于 16570，跌 20，跌幅 0.12%

　　伦锌收于 2011，跌 11，跌幅 0.54%

　　现货市场

　　长江有色市场 0#锌平均价为 17,330 元/吨，较上一交易日减少 20 元/吨；上海、广东、天津、济南四地现货价格分别为 16,810 元/吨、16,540元/吨、16,750 元/吨、16,800 元/吨。

　　截止至 5.29 日，上海期货交易所精炼锌库存为 107,445 吨，较上一周减少 3,844 吨。截至 5.29 日，SMM 七地锌锭库存总量为 21.56 万吨，较5.22 下降 10100 吨，较 5.25 下降 6500 吨。