6月23日中信建投期货铅锌周度报告

　　基本面：

　　锌：国内冶炼厂下周暂无新增检修，供应端较为稳定。部分冶炼厂欲上调 TC 加工费，对锌价有所支撑。消费端来看，镀锌板订单环比增强，压铸锌合金及黄铜企业进入需求淡季，氧化锌受汽车版块回暖带动略有转好，消费整体表现一般。下周高位震荡概率较大。

　　铅：原生铅供应较为稳定，由于废电瓶价格坚挺，再生铅产能抬升压力较大。部分进口铅锭到港，供应端压力仍存。消费端依然低迷，电动自行车及汽车蓄电池企业仍以消化库存为主，开工率维持较低水平，库存持续累增。短期铅价上行动能有限。

　　操作策略：

　　宏观有所改善，消费变化不大。沪锌震荡为主，沪铅冲高回落概率较大。沪锌 2008 合约周运行区间 16700-17000 元/吨附近，建议区间操作。沪铅 2007 合约周运行区间 14300-14600 元/吨附近，建议逢高做空。