7月3日银河期货锌日评

　　锌：1、单边：随着海外矿山生产的陆续恢复，矿石供应偏紧的预期已经有所改善。在矿端宽松预期持续蔓延的情况下，伴随国内矿石供应量的不断释放，加工费的下行状态已经有所企稳。

　　在冶炼端亏损压力得到缓解之后，叠加企业检修计划的陆续完成，供应端的增长压力已经开始有所体现，部分低成本新增产能也已开始投放。而需求端在淡季深入之后，消费增长的下行压力正在不断积累。叠加南方地区暴雨的持续侵袭，使得需求增长预期不足，库存端也再度进入累库状态。在供增需缓的格局影响下，短期锌价恐将面临一定的调整压力，可逢高轻仓试空。

　　2、套利：在地方政府的支持下，商业收储的政策支撑仍有一定的托底作用。但在需求增长边际乏力的拖累下，正向结构或将进一步弱化。但近强远弱的 Back 结构料将延续，暂时观望为宜。

　　3、期权：沪锌 08 卖出宽跨式：卖 ZN2008-P-16000 卖 ZN2008-C-17000（具体报价可咨询银河德睿）(以上观点仅供参考，不作为入市依据)