2020年07月07日一德期货锌早评

【市场信息】：现货锌市场报价0#锌在16800-16950元/吨之间，1#锌在16750-16900吨之间。对比沪期锌2007合约0#锌升水80至升水230元，1#锌升水30至升水180元，沪期锌2008合约0#锌升水115至升水265元，1#锌升水65至升水215元。

【投资逻辑】：宏观利好消息频出，股市大涨带动商品市场强势，但对锌市影响相对有限。受矿端产量逐步恢复，冶炼厂原料供应短缺情况有所缓解，加工费出现了小幅反弹趋势，冶炼厂逐步回归生产，一定程度或缓解库存低位局面。消费面，政策方面对新基建有所提振，镀锌端订单较为稳定，伴随汽车销量回暖，轮胎版块订单好转，带动氧化锌消费转好，但压铸锌合金及黄铜企业进入需求淡季，后期随着整体消费淡季来临，锌锭去库速度或减缓，基本面实际支撑或减弱。

【投资策略】：短期锌市亮点缺乏，锌市回归基本面概率较大，建议后期以逢高逐步布局空单思路为主。