8月16日中财期货锌周报

　　操作建议

　　对冲策略：轻仓分批买铜空锌。单边策略：谨慎做多。

　　逻辑与驱动

　　本周沪锌高位震荡，主因宏观方面令市场避险情绪增加，打压沪锌上涨，基本面对沪锌仍有支撑，关注中美局势对市场的影响。现货库存方面，截止到 8 月 13 日全国锌锭社会库存为 15.02 万吨，环比上周四减少 1.52 万吨。供给端方面，国内矿山开工率处于相对低位，截止到 8 月 14 日，全国矿山开工率在 68%左右，环比小幅提升，加工费本周维持稳定。冶炼厂开工率保持相对高位，下游需求方面，截止到 8 月 14 日镀锌板卷产能利用率为镀锌板卷产能利用率为 69.06%，环比下降 0.49%。锌合金和氧化锌周内表现一般。目前锌锭产量方面对锌价仍有一定支撑，预计下周沪锌震荡偏强。