8月23日中财期货锌周报

　　操作建议

　　对冲策略：轻仓分批买铜空锌。

　　单边策略：谨慎做多

　　逻辑与驱动

　　本周沪锌大幅上涨创出新高后有所回落，周初市场风险偏好回升，带动沪锌走强，在大涨后市场情绪有所回落，美联储会议纪要不及预期，沪锌有所回落，基本面对沪锌仍有支撑，关注中美局势对市场的影响。现货库存方面，截止到 8 月 20 日全国锌锭社会库存为 14.43 万吨，环比上周四减少 0.59 万吨。供给端方面，国内矿山开工率处于相对低位，截止到 8 月 21 日，全国矿山开工率在 68%左右，环比持平，加工费本周维持稳定。冶炼厂开工率保持相对高位，下游需求方面，截止到 8 月 21 日镀锌板卷产能利用率为镀锌板卷产能利用率为 69.01%，环比下降 0.05%。锌合金和氧化锌周内表现一般，预计下周沪锌震荡偏强。

　　风险提示

　　1、锌矿供应恢复超预期。

　　本周关注

　　1、中美经贸谈判。