8月25日福能期货锌早评

　　锌

　　库存上，昨日LME库存减少1225吨，上期所注册仓单减少754吨。昨日LME库存小幅减少，LME（0-3）贴水扩大至-26美元/吨。供应端，上周各地锌矿加工费维持不变，锌矿加工费维持在高位，冶炼企业维持较高开工意愿。需求端，昨日环保检查天津地区，部分镀锌企业停产整顿，部分镀锌企业开工受限，后续对需求影响程度，关注环保检查持续性。综合而言，隔夜美股走高，提振有色金属，锌价低位反弹，美指短线偏强，仍压制有色金属，国内天津地区环保检查，短期影响锌需求，国内锌矿加工费高位，冶炼企业开工意愿高企，一直是潜在利空，且海外基本面背离，LME持续累库，LME（0-3）维持较大贴水，显示海外需求疲软，锌价高位承压。需求端的预期对锌价存在一定支撑。操作上建议上周五2万上方2010合约试空轻仓持有，止损参考20375。