2020年9月大越期货锌月报

　　总结与展望

　　宏观面来看:中国经济继续保持平稳复苏，我国疫情防控形势持续向好，生产生活秩序稳步恢复，企业复工复产明显加快；欧元区工厂产出再次强劲增长，进一步提供了令人鼓舞的证据；美国制造业复苏的程度在 8 月份进一步扩大，并有迹象表明，第三季度的制造业产出应该会从第二季度的急剧下降中强劲反弹。目前三大经济体经济总体增长都表现乐观，宏观经济开始好转。

　　基本面来看：国际库存逐渐上升，国内库存逐渐下降，同时港口库存增加，表明国内需求较好，同时国外锌向国内流入。随着价格在震荡反弹，期货库存仓单反而逐渐减少，期货市场卖出套保降低，锌价下行压力减小。因此锌价依然看多，建议投资者多单持有或者逢低介入。

　　总体来看：2020 年 8 月受宏观经济表现好转，同时基本面需求上升，供应短缺，技术面多头趋势表现良好，等利多因素影响，锌价走势较强。2020 年 9 月随着传统消费旺季来临，需求很大程度上有增无减，又将利多锌价。那么 2020 年 9 月锌价或将继续震荡走高，区间 19000—21000。