9月22日中信建投期货铅锌早报

　　宏观面：因英国和欧洲其他国家可能再度因疫情而实施封锁，引发对全球经济复苏的担忧。同时 11 月美国大选存在较大不确定性，市场避险情绪升温。美股及贵金属大跌，外盘有色金属普跌。

　　锌：受原矿供应偏紧影响，TC 加工费小幅下滑，但整体仍处于高位，预计 9月精炼锌供应仍有增量，但供应压力不大。消费端看，汽车板块数据表现较好，地产板块表现略不及预期，消费整体持稳。现货库存周一下降 700 吨，库存持续下滑，基本面整体偏多。但宏观不确定性有所增加，多单须谨慎持有。

　　铅：目前原生铅生产基本稳定，再生铅生产仍受原材料限制影响较大，短期供应压力一般，成本支撑显现。消费端表现较为清淡，多数企业已完成节前备货，下游铅蓄电池企业以按需采购为主。总体来看，铅下方有所支撑，但上行动力有所不足，短期震荡为主。

　　沪锌 2010 合约运行区间 19500-20000 元/吨附近，区间内高抛低吸。沪铅 2010合约运行区间 14900-15400 元/吨附近，建议区间操作为主。

　　今日关注：美国 8 月成屋销售数据及欧元区 9 月消费者信心指数