简
繁【昨日复盘】
期货：隔夜LME锌震荡回落，收盘跌1.49%，收于2374.5美元/吨。隔夜沪锌低开盘整，主力合约2011跌0.05%，停盘前收于18920元/吨，沪锌指数持仓增加29手至20.8万手。10-11价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于245。11-12价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于130。
现货：昨日0#锌主流成交于19320-19420元/吨，0#锌普通对10月报升水170-180元/吨报价，1#锌主流成交于19250-19350元/吨。
【重要资讯】
1.海关总署数据显示，中国8月精炼锌进口量为46609.76吨，同比下滑与31%，环比增5.9%。其中最大供应国为哈萨克斯坦，8月份从哈萨克斯坦进口22206吨，同比增3%，环比增72%。
【交易策略】
1、单边：原料端在海外疫情面临二次爆发的背景下，因部分国家存在防控措施升级的可能，使得外矿供应增量预期出现下行。同时在国内高海拔地区天气条件日渐转差的情况下，伴随冶炼企业冬季原料储备量的增加，国内精矿供应也有进一步收紧的趋势。受精矿加工费继续回落影响，冶炼企业的利润情况仍在不断下调之中，并且在矿石供应瓶颈日益延续的情况下，企业提产难度还在继续增加。而需求端的季节性复苏行情已逐渐盈利，华北环保限产企业也已陆续恢复正常。伴随基建消费增量的继续释放，后续库存端也有望继续去化，为锌价上行带来支撑。只是节前宏观不确定因素较多，市场情绪仍有继续受到干扰的可能，暂时观望为宜。
2、套利：在部分地方政府的支持下，商业收储的政策支撑对盘面结构的托底作用依旧存在。同时受终端需求逐渐复苏影响，近强远弱的Back结构料将延续，观望为宜。
3、期权：沪锌11卖出宽跨式：卖ZN2011-P-18600卖ZN2011-C-20300（具体报价可咨询银河德睿）(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
