9月29日中信建投期货铅锌早报

　　宏观面：昨日市场避险情绪有所消退，美三大股指集体反弹，美元指数回吐部分涨幅，外盘有所集体飘红。但欧洲地区新增病例人数仍在增加，宏观风险仍存。

　　锌：隔夜沪锌大幅收涨 2.11%，市场避险情绪有所消退。基本面看近期炼厂采购量较多，港口库存量有所下降。而国内矿山库存量不大，若后期国外疫情影响进口矿的供应，矿端供应压力或将凸显。下游消费整体较为稳定，节前备库尚可，锌锭现货库存持续下滑，对锌价形成有力支撑。短期沪锌价格或震荡偏强。

　　铅：隔夜沪铅反弹 1.08%，目前重回 5 日均线上方。目前再生铅及原生铅供应较为平稳，再生铅受废电瓶价格影响，成本有所支撑。消费端表现较为一般，多数企业已完成节前备货，下游铅蓄电池企业以按需采购为主。但现货库存的下滑以及较低的仓单库存给与铅价一定支撑，短期铅价下跌空间有限。

　　沪锌 2011 合约运行区间 19000-19500 元/吨附近，建议逢低做多。沪铅 2011 合约运行区间 14500-15000 元/吨附近，建议暂时观望。

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