简
繁【昨日复盘】
期货：隔夜LME锌先扬后抑，收平于2565美元/吨。隔夜沪锌震荡调整，主力合约2011涨0.18%，停盘前收于19840元/吨，沪锌指数持仓增加2302手至19.2万手。11-12价差较昨日收盘小幅波动，尾盘收于100。12-01价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于80。
现货：昨日0#锌主流成交于19840-19940元/吨，0#锌普通对11月报升水120-140元/吨报价，1#锌主流成交于19770-19870元/吨。
【重要资讯】
1.10月19日，经过6天紧张有序的年度设备大检修，厂坝矿圆满完成一二段球磨机衬板、副井罐道梁更换、原矿仓、中间矿仓、中细碎圆磨、主井、西部竖井卷扬、3号陶瓷机等374项检修技改任务，单体和联动试车成功，提前2天恢复正常生产。
【交易策略】
1、单边：原料端随着海外疫情的持续发酵，特别是欧洲新增病例创出爆发以来的新高之后，市场对防疫举措升级带来的干扰预期继续加重。在海外矿石供应存在收紧风险的情况下，进口矿石加工费已经开始出现下调。同时受国内高海拔地区气温下降影响，在北方生产条件日益严峻的情况下，后续矿石供应也有不及预期的可能。伴随国内矿石供应瓶颈的再度凸显，冶炼企业的提产进度已经受到不同程度的影响，部分地区的产能运行规模恐将继续压缩。而需求端目前的季节性修复特征依然存在，虽然华北地区一度受到环保政策影响。但在今年经济下行压力较大的背景下，采暖季大幅收紧的概率依然较低。并且在海外需求季节性回升的提振下，出口订单的持续修复也有望带来增量，库存端也有重新去化的可能。只是近期宏观扰动较大，市场不确定性因素有所增多，对行情走势的干扰也日渐加深，继续观望为宜。
2、套利：在部分地方政府的支持下，商业收储的政策支撑对盘面结构的托底作用依旧存在。同时受终端需求继续复苏影响，近强远弱的Back结构料将延续，观望为宜。
3、期权：沪锌11卖出宽跨式：卖ZN2011-P-18600卖ZN2011-C-20300（具体报价可咨询银河德睿）(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
