2020年11月24日一德期货锌早评

【市场信息】：现货锌市场报价0#锌在21250-21400元/吨之间，1#锌在21200-21350吨之间。对比沪期锌2012合约0#锌升水100至升水250元，1#锌升水50至升水200元，沪期锌2101合约0#锌升水110至升水260元，1#锌升水60至升水210元。

【投资逻辑】：昨日部分多头获利了结，结束六连阳。当前海外矿端供应恢复受二次疫情反扑影响进展仍存不确定性，而我国北方高纬度地区矿山因天气影响或提前停止生产，加之近期暴雪运输受阻，从近期加工费持续下滑可以看出国内锌矿供应仍面临挑战。当前冶炼利润持续受挤压，部分冶炼厂透露计划年末减产，目前市场的主要矛头仍指向供应端。临近年末我们需要关注库存变化和消费季节性转弱的可能性，同时不能排除疫情再度爆发对消费的干扰影响。

【投资策略】： 整体来看，在供应端矛盾未明朗之际，预计锌价维持高位震荡走势。