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繁锌：供应端支撑逻辑仍存，短期锌价维持偏多
周一沪锌主力2101合约日内冲高回落，夜间震荡下行，回吐日内涨幅，收至21240元/吨，跌幅达0.77%。LME锌先扬后抑，刷新高至2844美元/吨，收至2778.5美元/吨，跌幅达1.07%。现货方面：上海0#锌主流成交于21480-21730元/吨，双燕成交于21490-21750元/吨；0#锌普通对12月报升水120-130元/吨报价；双燕对12月报升水140元/吨。截至本周一锌锭库存总量为17.08万吨，较上周五下降1600吨。其中沪粤增加，天津下降。国内11月制造业PMI指数升至2017年9月以来最高，非制造业PMI连续4个月位于较高景气区间，表明经济稳定恢复，制造业、非制造业延续稳中向好恢复态势。隔夜风险偏好回落，美元低位回升，金属普跌。昨日LME锌库存减少700吨至220625吨。基本面来看，上月中旬韦丹塔南非锌矿突发事故，加之国内北方暴雪或限制矿山生产，加剧了市场对锌矿紧缺担忧情绪。12月国产锌矿加工费再度大幅下滑，进口锌加工费维稳，矿端支撑有所增强。冶炼端来看，随着锌价的持续上涨，炼厂利润得以修复。不过，12月炼厂检修增加，精炼锌产量有望环比回落，提振市场情绪。下游来看，环保影响弱化，镀锌企业开工率有望提升，社会库存累积增速有所放缓，也需关注高价对下游订单的制约情况。整体来看，供应端支撑逻辑仍存，现货维持高升水，基本面较乐观，加之金属板块走势总体向好，短期锌价仍以偏多思路对待。
操作建议：多单持有
