12月10日一德期货锌早评

　　沪锌：

　　【市场信息】：现货锌市场报价0#锌在21500-21650元/吨之间，1#锌在21450-21600吨之间。对比沪期锌2012合约0#锌升水95至升水245元，1#锌升水45至升水195元，沪期锌2101合约0#锌升水110至升水260元，1#锌升水60至升水210元。

　　【投资逻辑】：当前海外矿端供应恢复受二次疫情反扑影响进展仍存不确定性，而我 国北方高纬度地区矿山因天气影响提前停止生产，在冬储的背景下国内锌矿供应 仍面临挑战。进入12月，全国50品位锌精矿加工费主流成交跌至4200元/金属吨，加工费持续下调使得冶炼利润严重挤压，冶炼厂生产积极性受 打击，从各冶炼厂12月排产计划看，湖南及云南地区炼厂预期内检修，而市场普遍传闻减产的炼厂，12月产量排产正常。另外当前锌锭库存仍在 回落，由此可以看出刚需消费依然存在。

　　【投资策略】：由于当前基本面相对较好，预计未来锌价或仍有支撑，未来仍需重点关注加工费与库存情况。