2月23日东海期货锌早评

　　供应趋紧趋势不变，锌价支撑较强

　　1. 核心逻辑：锌精矿加工费持续走低，矿端紧张局势难有缓解。锌炼厂仍有检修计划，因目前冶炼利润大减，及原料库存与加工费低位影响，冶炼厂 2 月减产检修量明显提升。国际油价强势上涨的部分影响，伦锌价格接连走强。节后沪锌价格或受外盘带动表现相对乐观。从下游消费来看，与去年相比，今年疫情干扰大幅降温，2 月国内锌消费将较去年疫情期间出现同比大幅提升。

　　2. 操作建议：逢低试多

　　3. 风险因素：国外矿端干扰，基建需求变化

　　4. 背景分析：

　　外盘市场

　　伦锌隔夜收于 2867，-10，0.35%

　　现货市场

　　长江有色市场 0#锌平均价为 22,600 元/吨，较上一交易日增加 500元/吨；上海、广东、天津、济南四地现货价格分别为 21,550 元/吨、21,350元/吨、21,500 元/吨、21,550 元/吨。从季节性角度来分析，当前长江有色市场 1#精炼锌现货平均价格较近 5 年相比维持在平均水平。