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繁供给：本周锌精矿TC价格国内维持低位，进口TC价格同样低位维稳，反应全球范围内锌矿依然处于偏紧的局面。当前加工费低位运行的情况下，冶炼厂利润依旧微薄，叠加国内北方限产及内蒙古能耗双控的情况下，后期部分冶炼厂可能继续压缩产量，短期之内供应端总体偏紧。但是国内矿山复工复产的预期，会使多头胜率下降。
需求：下游镀锌厂复产，产量位于历时同期高位，全国镀锌板卷库存依然有小幅去库趋势，反映出消费韧性仍偏强，使得消费端的拉动可以更快的传导到锌价之上。但需求端存在隐患，下游镀锌板利润所在位置偏低，可能会影响产量的进一步上涨。
库存：本周LME锌库延续减少趋势，截止4月2日LME锌交割库存报270500吨，较上周同期增加600吨。上期所锌仓单库存减少至37907吨。上周末国内三地现货库存库21.63万吨，周内减少 0.08 万吨
观点：宏观层面，美元继续走强施压金属价格，拜登基建项目有给与金属价格支撑，宏观面多空较为复杂。基本面本周变化不大，主要逻辑依然是矿端延续偏紧，低利润下可能存在检修范围扩大的可能性为锌价提供支撑。节后下游开工率有所回升，且库存有小幅去库，下游需求有回暖的预期，带动锌价向好发展。宏观方面若无较大波动下，预计短期锌价仍偏强震荡。
操作建议：做多
投资评级：震荡
风险因素：海外需求下降；疫苗消息
