简
繁1、单边：在疫苗接种效率相对偏低以及变异病毒持续肆虐的影响下，海外多国目前仍处在尾端疫情的冲击之中。伴随欧洲部分国家持续收紧防疫政策，因疫情管控升级带来的供应扰动使得外矿供应继续呈偏紧趋势。同时在内蒙能耗双控政策的潜在限制下，地区矿山复产周期的延后也限制了国内精矿的供应弹性。受产业利润继续偏向上游矿山一侧影响，国内冶炼企业在生产利润修复有限的情况下，供应端的增长弹性难以得到根本性释放，产能运行基本以稳为主。需求端虽然迎来了传统的消费旺季，但受制于疲弱的基建及地产消费，下游加工企业的补库情况并不令人满意。同时在绝对锌价重新上涨之后，终端企业的采购意愿也再度出现了回落。故在供需双弱基本面彻底修复之前，我们对锌价的反弹力度仍持谨慎态度，观望为宜2、套利：在终端需求逐渐复苏的预期影响下，近强远弱的 Back 结构或存在一定的扩大预期，可适当正套交易。
3、期权：沪锌 06 卖出宽跨式：卖 ZN2106-P-20000 卖 ZN2106-C-22800 (以上观点仅供参考，不作为入市依据)
