2021年05月19日东证期货锌早评

基本面：美国非农就业数据远不及预期，美指重挫对基本金属构成提振。而随着美国通胀担忧加深，美国CPI大幅高于预期，美元指数强势反弹，加之上期所上调黑色金属手续费，国务院强调大宗商品涨势风险均使得多头氛围承压。供给方面，精炼锌加工费持续走低，LME锌库存涨势缓和，沪锌库存持续下降。需求方面，下游仍以刚需为主，因宏观经济有所回暖，整体稳中有增。截止5月17日，LME锌库报286950吨，日减200吨，连降11日至一个月来低位。同时，截止5月7日当周，上期所沪锌库存报91614吨，周减6179吨，为三个月来低位。

持仓：沪锌2107合约前20名多头持仓50542手，增加8999手，空头持仓50186手，增加4357手。

策略建议：沪锌领涨板块，多头可适当减仓，整体仍在大区间震荡范围。

风险因素：需求远不及预期。