简
繁利多：
1、为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于 2021 年 7 月 15 日下调金融机构存款准备金率0.5 个百分点（不含已执行 5%存款准备金率的金融机构。消息公布当晚，有色板块集体飘红。
利空：
1、当前疫情防控形势又发生新的变化，新型变异病毒德尔塔病毒的传播速率及致死率均有所提升，给当前经济恢复蒙上一层阴影。
2、当前终端进入消费淡季，且随着锌价反弹，终端需求再受抑制，周内合金厂整体销量下滑，合金厂成品库存有所增加，消费有转弱迹象。若后期抛储数量偏多，对消费将进一步冲击。
小结：
全面降准对基本金属价格有所提振，对市场短期情绪的影响比较明显。但基本面表现仍然偏弱，锌精矿供应偏松，随着抛储的持续进行，冶炼端供应大概率偏松。而消费目前稳中偏弱，下游基本按需采购为主，社会库存降幅亦明显收窄，预计库存拐点将近。
操作策略：
宏观情绪多空交织，基本面表现偏弱。沪锌高位震荡，沪铅区间震荡。沪锌 2108 合约周运行区间 21700-22700 元/吨附近，建议逢高沽空为主。沪铅 2108 合约周运行区间 15500-16100 元/吨附近，建议区间操作为主。
