简
繁限电政策延缓基本面转空风险
1. 核心逻辑：沪锌基本面有转空的风险，近期矿端边际宽松，加工冶炼费触底反弹，云南等地限电影响已经逐步消退，而下游转入淡季，国内次批锌抛储 5 万吨消息落地，占比月均国内产量 10%，预计对锌价影响偏空，锌价有高位回调的可能性。
2. 操作建议：谨慎看空，观望
3. 风险因素：消费淡季，抛储情况
4. 背景分析：
外盘市场
伦锌隔夜收 2983.5，-45，-1.49%
现货市场
长江有色市场 0#锌平均价为 22,750 元/吨，较上一交易日减少 170元/吨；上海、广东、天津、济南四地现货价格分别为 22,390 元/吨、22,260元/吨、22,350 元/吨、22,400 元/吨。从季节性角度来分析，当前长江有色市场 1#精炼锌现货平均价格较近 5 年相比维持在平均水平。
