中财期货锌早评（2021年09月22日）

9月21日SMM 0#锌锭均价22970元（130），1#铅均价14650元（0）；LME锌库存225575(-0.87%)吨,铅库存52825(-0.14%)吨；投资建议：假期间沪锌下跌，宏观承压。沪锌在前期高点附近遇到压力出现回调，重回震荡区间。供应端仍有扰动，限电再度来袭，广西地区锌冶炼不定期受到扰动。基本面相对比较平淡。产业方面，每月的抛储5万吨锌，对沪锌有一定压力，锌锭社会库存去库开始有所反复，国内消费一般。国内锌矿加工费和进口矿加工费近期小幅回升，主要是炼厂限产导致锌矿供应相对宽松，但锌矿仍存在结构性短缺，目前沪锌仍在高位震荡，注意22000一线支撑。操作上建议观望。