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繁【昨日复盘】
期货：隔夜LME锌震荡回落，收盘跌0.51%，收于2996美元/吨。隔夜沪锌休市。
现货：上周五0#锌主流成交于22920-23020元/吨，0#锌普遍对2110报升水170元/吨到升水200元/吨报价，1#锌主流成交于22850-22950元/吨。
【重要资讯】
1.云南省统计局数据显示，前8月，云南省规上工业增加值同比增长11.8%。从主要行业看，电力、热力生产和供应业同比增长16.6%，黑色金属冶炼和压延加工业同比增长13.1%，医药制造业同比增长15.4%，烟草制品业同比增长14.2%，有色金属冶炼和压延加工业同比增长10.4%。
【交易策略】
单边：在北方矿山季节性产出放缓的情况下，叠加北方炼厂冬储需求的逐渐释放，国内高寒地区精矿供应的最宽松状态已有结束迹象，不利于北方炼企利润的继续修复。但随着西南地区限电政策在精炼锌端的逐渐退出，南方炼厂供应弹性的恢复速度或快于预期。南增北减格局下，国内供应端的整体释放量或稍逊于预期。需求端随着双节补库需求的集中释放，国内社库已重新进入去化状态。但受能耗双控政策影响，沿海地区特别是苏闽粤地区下游企业因无法稳定运行，或抑制后续补库需求的正常释放。同时国内地产风险的持续爆发也将抑制资金的看涨热情。在宏观避险情绪再度升温之际，我们认为沪锌维持震荡走势的概率较大，波段操作。
套利：随着当月合约换月动作的完成，叠加双节来临前的备货需求，短期月差结构有望保持轻微的Back结构。但由于价差空间有限，正套操作或难展开。
期权：沪锌11卖出ZN2111-C-23600期权合约(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
